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过去一周，随着特朗普总统宣布美国与主要合作伙伴达成首份贸易协议，以及随后与中国宣布为期90天的关税暂停，加密货币被一波风险偏好动能所吞噬。ETH成为随后涨势的最大受益者，一周内上涨了40%。隐含波动率在期限结构前端飙升，随后涨势暂停，导致波动率预期再次暴跌。BTC最终自2月初以来首次重回10万美元大关，然而短期波动率在此过程中大幅压缩，此后有所下降。短期看涨期权仍偏向看涨期权。
ATM 隐含波动率，1 个月期限
BTC期权
BTC SVI ATM隐含波动率
与 ETH 不同，尽管前端波动率突破了 10 万美元，但并不足以颠覆期限结构。
BTC 25 Delta 风险逆转
在现货上涨期间，短期看涨期权偏向于价外看涨期权，短暂触及 5.56%，随后回落至 3%。
ETH期权
ETH SVI ATM 隐含波动率
在现货价格出现 2021 年以来最大单日涨幅后，5 月 9 日隔夜前端波动率上升了 20 点。
ETH 25-Delta 风险逆转
ETH 的 25 天风险逆转在其反弹高峰期间飙升，然而 7 天期限目前的看涨倾向小于 BTC 7 天期限。
市场综合波动曲面
上市到期波动率微笑
恒定到期波动率微笑
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