欢迎阅读10x Research的机构投资者焦点系列文章，我们的“宏观变化”系列将探讨 2025 年重塑加密货币格局的力量。每项分析都为机构投资者提供数据驱动的视角，涵盖监管环境、政治影响、市场基础设施发展以及最重要的宏观经济驱动因素。欢迎加入我们，我们将从机构视角分析这些宏观变化，为经验丰富的市场参与者在这个快速发展的领域提供更深入的洞察。
在我们的第三期文章中，随着特朗普政府在2025年初对加密货币政策采取果断行动，10x Research分析了他禁止CBDC并强制实施新法规的行政命令的影响。我们深入探讨了关键任命者David Sacks和Scott Bessent如何引导美国走向支持加密货币的立场，这可能会通过稳定币和潜在的比特币储备重塑数字资产市场。
长话短说：
- 特朗普的加密货币行政命令（2025 年 1 月 23 日）：撤销拜登时代的政策，禁止美国 CBDC，并规定新的加密货币监管框架的 180 天期限。
- David Sacks 的加密策略：领导一个工作组，为加密公司开发公平的银行准入，探索美国比特币储备，并推动稳定币的采用以提振美国国债。
- 斯科特·贝森特的经济立场：反对CBDC，支持美联储独立性和美元的储备地位，并警告如果2017年减税政策到期，将带来经济风险。
- 加密市场影响：第一份进度报告将于 2 月 23 日和 5 月 2 日提交，最终框架将于 2025 年 7 月 24 日提交；比特币可能会受益于亲加密政策、较低的收益率和通胀控制。
唐纳德·特朗普总统在其第二任期初期就启动了重大的加密货币监管行动，首先是于 2025 年 1 月 23 日签署的《加强美国在数字金融技术领域的领导地位》行政命令。该命令撤销了拜登政府之前的指令，明确禁止创建美国中央银行数字货币 (CBDC)，并为联邦机构设定了 180 天的期限，以制定全面的加密货币监管框架。
唐纳德·特朗普总统在其第二任期初期就启动了有关加密货币监管的重大举措。2025年1月23日签署的《加强美国在数字金融技术领域的领导地位》法令撤销了第14067号行政命令（2022年3月9日）和财政部《数字资产国际合作框架》（2022年7月7日），有效地撤销了上届政府的政策和指令。该法令明确禁止建立、发行或推广任何美国央行数字货币（CBDC）。由白宫新任命的“人工智能和加密货币沙皇”戴维·萨克斯领导的小组已经成立。该小组成员包括来自财政部、司法部和美国证券交易委员会（SEC）的领导人。他们的任务是在180天内提出一个针对数字资产的联邦监管框架。
该行政命令要求财政部、司法部、证券交易委员会和其他相关机构在30天内确定所有影响加密货币领域的现行法规、指导文件和命令。虽然该行政命令设定了180天的全面政策提案期限，但预计初步建议和潜在的立法草案将在100天内出台。预计这些提案将重点关注以下方面：
- 制定政策以确保加密货币企业能够公平地获得银行服务
- 探索建立战略性比特币储备，以支持国家利益和
- 成立委员会为加密货币相关事宜提供持续指导。
2月初，大卫·萨克斯（加密货币沙皇）召开新闻发布会，概述了政府在加密货币领域的战略举措。他强调了稳定币的变革潜力，指出稳定币可以增强美元的国际主导地位，并显著增加对美国国债的需求——可能达到数万亿美元——从而降低长期利率。他宣布，参议院和众议院的农业委员会和金融/银行委员会将合作制定全面的数字资产立法。参议院银行委员会主席蒂姆·斯科特参议员对立法进展表示乐观，并计划在100天内准备好该法案并提交特朗普总统签署。
萨克斯强调，需要制定明确的法规来促进美国国内的创新，并防止加密货币活动转移到海外，因为这可能会使监管和消费者保护变得更加复杂。在回答有关比特币储备的潜在问题时，萨克斯证实，美国政府正在评估这一概念。
新任美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）最近就比特币和加密货币发表了多项引人注目的声明和行动，证实了美国政府对加密货币和稳定币的协调立场。在2025年1月16日参议院财政委员会听证会上，贝森特表示反对美国发行央行数字货币（CBDC），并表示：“我认为美国没有理由发行央行数字货币。” 他进一步解释说，CBDC通常是由缺乏其他投资选择的国家所追求的，而且“出于必要”。
贝森特强调了维护美联储独立性的重要性，并声称央行的运作应该不受政治干预。他表示相信通胀将与美联储的目标保持一致，并表示他预计通胀将“回到美联储的目标水平”。贝森特重申了他对美元继续作为世界储备货币的支持。他表示：“美元应该继续作为世界储备货币”，强调了美元在全球金融中的核心地位的重要性。
在谈到对国家债务的担忧时，贝森特强调了财政责任的必要性。他警告称，让2017年的减税措施到期将导致税收大幅增加，并可能引发“经济灾难”。他强调了延长这些减税措施的紧迫性，以防止出现不利的经济后果。
预计数字资产的进度报告将于 2 月 23 日和 5 月 2 日发布，六个月的期限将于 2025 年 7 月 24 日临近。政府似乎致力于建立一种结构化但深思熟虑的方法来监管数字资产，确保加密公司能够获得适当的银行关系，以便在明确的法律框架内运营。
此外，美国政府致力于降低债券收益率和抑制通胀，这应该会为比特币的价格提供支撑。随着财富创造的加速，对比特币等另类资产的需求可能会持续下去，从而巩固其在不断变化的金融格局中的地位。