本期 Top of Mind 有10x Research分析了 Mt. Gox、Genesis Global 和 FTX 即将进行的重大加密货币支出及其潜在的市场影响，并提供了到 2024 年底预期市场流动的路线图。
TL;DR
- 预计 2024 年将有几起价值数十亿美元的重大事件影响加密货币市场。德国萨克森州最近出售了 50,000 枚比特币，为未来的加密货币交易提供了宝贵的见解。
- 其中包括来自已倒闭的交易所 Mt.Gox 和 FTX 以及 Genesis Global 的支付。
- Mt. Gox 带来的负向资金流过剩将持续到 9 月底。相比之下，Genesis Global 和 FTX 的支出预计将在 10 月左右开始出现正向加密货币流入，并持续到 12 月。
- 该分析提供了潜在市场流动及其影响的思维路线图。
虽然影响加密货币价格的因素有很多，包括比特币和以太坊现货ETF的资金流、美国总统大选以及美国利率，但一些价值数十亿美元的事件可能会对加密货币市场产生重大影响。虽然确切的支出时间表和金额仍不确定，但以下分析旨在提供到年底潜在市场资金流的总体路线图。
德国比特币抛售
德国萨克森州最近在25天内抛售了价值近30亿美元的比特币，导致比特币价格下跌近20%。这一事件凸显了大规模比特币交易对市场的影响。抛售始于比特币交易价66,000美元，最终以58,000美元收盘，公众兴趣在7月5日达到顶峰，当时比特币跌至54,000美元。平均每天有价值1.3亿美元的比特币被抛售。然而，随着抛售压力的缓解，比特币价格开始回升。
Mt. Gox 支出
预计Mt. Gox债权人将从2024年7月下旬开始获得价值约90亿美元的加密货币，其中包括14.1万枚比特币，整个流程将于2024年10月31日完成。约9.5万枚比特币将在90天内初步分配，选择提前分配的债权人将获得10%的减免。预计另有2万枚比特币将分配给将清算其持有的不良债务基金。相比之下，1万枚比特币将分配给已倒闭的比特币交易所Bitcoinica，该交易所仍在进行破产程序。
SBI VC Trade 和 Bitbank 将在 14 天内完成赔付，可能在 7 月底完成。为大量不良债权人基金提供服务的 Bitgo 将在 8 月中旬完成赔付，而 Bitstamp 和 Kraken 预计将分别在 9 月底和 10 月底完成赔付。
一项非官方社交媒体调查显示，52% 的债权人计划出售其持有的比特币。
因此，与德国萨克森州抛售的50,000 BTC相比，目前的抛售压力（49,400 BTC）可能略低。抛售压力的降低可能促成了比特币过去几天的上涨。这波上涨仍然很显著，但持续时间更长，恰逢比特币的季节性疲软月份。
从历史上看，比特币8月份的平均回报率为+2.7%，而9月份通常会下跌-4.8%。这段时间通常被认为是比特币的季节性疲软期。今年，来自Mt. Gox债权人的抛售压力可能会进一步影响这段时间的价格走势。
Genesis Global Payouts
破产的加密货币贷款机构Genesis Global于2024年5月获得法院批准，向其债权人分配约30亿美元，其中包括20亿美元的和解金。预计这些付款的具体时间将在2024年10月或11月，预计加密货币市场将净流入约7亿美元。
FTX 支出
FTX 债权人预计将获得 145 亿美元至 163 亿美元的赔偿。债权人必须在 8 月 16 日之前就其债权处理方式进行投票，Drosey 法官将于 2024 年 10 月 7 日就融资计划作出裁决。赔偿金可能于 2024 年 12 月开始发放。
一些最大的陷入困境的投资者在FTX破产案中拥有巨额债权，他们的偿还款项将不会被重新配置到加密货币中。假设剩余120亿美元中的30%将被配置到加密货币中，那么到2024年12月，这可能会带来36亿美元的资金流入。
将付款再投资于加密货币的 FTX 债权人可能会迅速采取行动，一旦资金支付，可能会导致每天约 1 亿美元的流入。
概括
- 德国比特币抛售：导致比特币价格从 2024 年 6 月下旬到 7 月中旬下跌 20%，25 天内售出 30 亿美元，即每天售出 1.3 亿美元。
- Mt. Gox 支出：预计 2024 年 8 月至 10 月将增加抛售压力。
- Genesis Global Payouts：预计这将导致 2024 年 10 月/11 月加密货币净流入达到 7 亿美元。
- FTX 支出：这可能导致从 2024 年 12 月开始加密货币流入 36 亿美元，每天加密货币流入约为 1 亿美元。
这些事件共同代表了重大的市场动向，并凸显了加密货币市场全年流入和流出的可能性。