在加密货币领域，你经常会听到关于交易对手风险以及比特币是如何构建来规避这些风险的。但你能用简单的语言解释一下这些风险是什么以及它们为什么重要吗？以下是我们尽力解释的，并列举了一些历史上著名的案例。
什么是交易对手风险？
首先，交易对手是指第三方——并非您本人的个人或组织。就金融服务而言，潜在的交易对手可能包括银行、托管机构、经纪商、交易所以及类似实体。因此，当您信任交易对手并以某种形式访问您的资金时，您就面临交易对手风险。
例如，如果一家银行申请破产，其客户通常会损失部分存款——这就是典型的交易对手风险。现在，地方金融机构通常会为一定数额的存款提供保险。但是，值得您确认的是，您的银行是否适用该保险，适用多少，以及适用哪些条件。
因此，降低交易对手风险需要限制交易对手对您资金的控制。这是自我托管的主要动机之一。就像将现金存放在个人保险箱中一样，将加密货币存储在自我托管钱包中可以消除交易对手风险，因为您是唯一负责资金安全的人。但这并不能消除所有风险，因为存储解决方案的管理可能存在诸多问题。
然而，交易对手风险一直是货币发展史上的一个重大问题。它可以说是加密货币诞生的最初动机之一。你可能会觉得这些担忧有些夸大其词，所以这里列举了一些近期交易对手风险的例子来说明这种威胁。
安然破产，2001年
直到2001年，安然公司仍是一家能源公司，其金融交易涉及银行、投资者和其他实体等交易对手方。该公司的许多金融交易包括衍生品、掉期交易和结构性融资产品，用于管理风险和创造利润。
交易对手往往依赖安然的财务实力来确保其履行义务。但他们并不知道，安然的会计师事务所安达信（Arthur Andersen LLP）夸大并歪曲了安然的财务状况，导致安然于2001年宣布破产。
安然公司破产后，公司的各交易对手都面临巨大的损失，这就是交易对手风险的典型例子。
雷曼兄弟，2008年
你可能听说过这个。雷曼兄弟的倒闭被认为是2008年金融危机和信贷紧缩爆发后倒下的第一张多米诺骨牌。雷曼兄弟是一家大型金融机构，与银行、对冲基金和其他金融公司进行各种交易。
雷曼兄弟借入资金和证券，并承诺偿还交易对手。当该公司未能偿还时，这些交易对手面临的风险就变成了现实，并导致了巨额损失。
2013年塞浦路斯银行业危机
2013年，塞浦路斯银行深陷由希腊主权债务相关问题引发的金融危机。由于存在此类风险敞口，如果希腊债务违约，塞浦路斯银行可能蒙受巨额损失。这可能会使银行难以偿还债权人（包括储户和其他银行）的债务，从而产生交易对手风险。
2012年，塞浦路斯银行持有的希腊债券价值暴跌，塞浦路斯陷入财务危机，资本有限，负债累累，无力偿还储户的资金。为了防止塞浦路斯银行倒闭，欧盟和国际货币基金组织向塞浦路斯提供了一揽子救助计划。一些账户超过一定金额的储户不得不承担损失，这引发了全国各地的抗议活动。储户面临着多重交易对手风险，从塞浦路斯银行自身的健康状况到其投资（在本例中是希腊主权债券）的可持续性。
如何保护自己免受交易对手风险
当银行倒闭并接受巨额救助时，中本聪受到启发，推出了比特币。比特币是去中心化的，并基于区块链这种新颖且不可篡改的技术构建，旨在最大限度地减少对可信第三方的依赖，从而最大限度地降低交易对手风险。
自主托管可以让您在进行加密货币交易时进一步规避交易对手风险。通过自主托管，您可以掌控数字资产以及用于访问这些资产的私钥的存储和管理。自主托管提供了一种替代方案，避免将资产托管在中心化交易所，例如，在中心化交易所，您的加密货币安全由第三方掌控。
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