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在本期中，GSR回顾了十月份的加密货币市场。
比特币和以太坊
比特币十月份价格约为 63,300 美元，当月上涨 11%，至 70,200 美元。受中东紧张局势加剧和现货 ETF 流动性不佳等多种因素影响，比特币在十月份前两周横盘整理。然而，随着支持比特币的特朗普势头增强，市场对美国大选的热情高涨，以及现货 ETF 最终流入量达到惊人的 54 亿美元，比特币在十月份剩余时间普遍走高。当月，比特币网络哈希率创历史新高，CME 比特币期货未平仓合约也创历史新高，比特币的主导地位达到 2021 年以来的最高水平。此外，国家层面也出现了一些值得注意的进展，包括金砖国家领导人建议将比特币用于全球贸易，以及据报道阿根廷正在改善其对比特币的立场。企业也纷纷加入其中，其中最引人注目的是微策略公司宣布计划在未来三年筹集 420 亿美元购买比特币，微软股东也准备投票决定是否将比特币列为国库资产。此外，美国最高法院拒绝受理与丝绸之路项目相关的约 48 亿美元被扣押比特币所有权的上诉，这使得政府可以依法出售这些比特币。本月还有 Stacks、Botanix、Core、Fractal、BitcoinOS 和 Solv 等公司推出一些值得关注的开发项目。最后，HBO 的纪录片《货币电力：比特币之谜》声称发现了中本聪的真实身份，引起轰动，但其证据最终并不充分，而这位被点名的个人——比特币开发者彼得·托德——也强烈否认了这一说法。
以太坊本月表现大幅落后于比特币，进入 10 月份后一度下跌 3%，报收于 2,600 美元左右，最终跌至 2,500 美元左右。尽管受相同宏观因素影响，但以太坊市场人气依然低迷，现货以太坊 ETF 净流入仅 5,500 万美元，ETH/BTC 比率跌至 2021 年以来的最低水平。值得注意的是，网络收入环比增长 55%，ETH 供应量增加约 38,000 个（年增长率为 0.4%），区块大小费用最终在月底从 1 wei 的最低标准下调至 10 月底，Beaverbuild 和 Titan Builder 合计构建了 10 月份约 95% 的区块。此外，EIP-7781 提案获得积极进展，该提案提议将区块时长从 12 秒缩短至 8 秒，并将每个区块的区块大小从 6 个增加至 9 个。Vitalik 撰写了“以太坊协议的未来”系列博客。，下面将详细讨论。此外，本月还有值得关注的代币发行，包括估值 70 亿美元的 EIGEN 首次亮相，以及 ZK Rollup Scroll 发行其代币。最后，L2 层也取得了一些值得关注的进展，包括新上线或即将上线的公告（例如 Unichain、Kraken 的 Ink 和 World Chain），以及现有区块链的持续进展，例如 Offchain Labs 为 Arbitrum Orbit 链推出了 15 分钟提现服务，Base 宣布推出无需许可的故障证明系统，以及 Consensys 的 Linea 概述了去中心化的步骤。
BTC 和 ETH
来源：Santiment、GSR。
解读美国大选结果
所有人的目光都集中在明天的美国大选上，这不仅是因为它可能对加密货币价格产生巨大影响，也因为它对美国加密货币行业的未来有着深远的影响。事实上，唐纳德·特朗普承诺实现加密货币行业的共同愿望，因此被普遍视为更支持加密货币的候选人。不过，卡玛拉·哈里斯也带来了一线希望，她承诺既要保护投资者，又要促进行业创新。
由于事关重大，许多人密切关注着Polymarket——一个去中心化的预测市场，也是2024年加密货币领域的突破性应用——以期从中寻找谁将获胜的线索。随着特朗普在本月底领先哈里斯33个百分点——远高于民调和选举模型——许多人开始争论特朗普在Polymarket上的胜选赔率是否准确。那些认为赔率不准确的人指出，预测市场在选举中的业绩好坏参半，鲸鱼投资者可能会扭曲市场，或者由于使用该平台的男性、加密货币原住民和非美国交易者数量较多，可能存在偏见。然而，那些相信特朗普胜选赔率准确的人指出，民调衡量的是普选结果，而不是使用回顾性民调作为输入的选举人团和选举模型；几乎所有博彩市场的赔率都与Polymarket相似，因此不太可能受到操纵；学术研究得出结论，预测市场比调查或专家意见更准确；透明度/群众智慧/市场力量都在推动赔率的准确性。虽然我们认为预测市场是准确的，但两位候选人仍然有很大的获胜空间。无论是特朗普还是哈里斯领导的，我们都希望监管清晰，这可能会引发新一轮的机构活动，并最终将加密货币推向新的高度。
2024年Polymarket总统选举获胜者赔率
来源：Polymarket、GSR。
以太坊协议的未来发展
在围绕以太坊以 rollup 为中心的战略的激烈争论中，Vitalik 发表了一系列博客文章，题为“以太坊协议的未来”，深入介绍了路线图的关键领域。快速回顾一下，我们在此处详细介绍的以太坊路线图包含六类并行进行的升级。其中第一个是 Merge，其重点是升级以太坊的共识机制，使其更简单、更健壮和更去中心化。此升级轨道的一个关键部分是 2022 年的同名“Merge”事件，在此期间，以太坊的共识从工作量证明转换为权益证明。第二个轨道是 Surge，其主要通过 rollup 将以太坊扩展到 100,000 TPS 及更高。第三个是 Scourge，旨在减轻以太坊协议的中心化风险，主要是来自流动性质押/池和 MEV 的风险。第四个是 The Verge，旨在通过实现无状态的加密升级，使以太坊区块易于验证。第五个是 The Purge，旨在简化协议并消除技术债务。最后，The Splurge 是一个包罗万象的类别，涵盖了各种尚待改进但无法简单地归入单一类别的改进。
Vitalik 的博客系列以最清晰、最全面的单一视角，阐述了当前对每个升级路径的思考。它进一步成为一种宝贵的资源，有助于构建围绕以太坊发展的讨论框架，清晰地了解可用的选项及其利弊。虽然每篇文章都值得一读，但其中讨论的内容如下：
- 合并：这篇文章主要围绕如何实现两个相互冲突的共识目标展开讨论：实现单槽最终确定性，以及降低验证者质押要求，以便更多验证者参与。Vitalik 概述了几条可行的路径，并提出了不同的权衡方案，包括引入技术复杂性、放宽对经济最终确定性的要求以及可能出现的中心化。
- Surge：本文探讨了以太坊如何从根本上依靠两项技术实现扩容：零知识证明-SNARK（ZK）和数据可用性采样（DAS）。鉴于数据可用性方面的潜在瓶颈，Vitalik 概述了未来可能的发展路径，包括重新引入改进的基于 Plasma 的设计，这种设计无需链上数据可用性。本文还探讨了其他扩展 Layer-2 吞吐量和提升互操作性的补充途径。
- 祸害：本文讨论了两种缓解 MEV 中心化的方法：1）提议者-构建者分离的变体与包含列表相结合；2）多个并发提议者。这两种方法都解决了高度中心化的区块构建所带来的抗审查问题，但它们在如何将 MEV 产生的价值分配给不同参与方方面有所不同。本文还探讨了通过流动性质押来解决质押中心化问题，并讨论了一些解决方案，包括修改 ETH 发行曲线以抑制超过一定水平的质押，以及创建一种最大程度去中心化、去信任化且中立的流动性质押代币。
- The Verge：本文探讨了在 Verkle 树和 STARK 型二叉哈希树中实现无状态验证的两种可能方法。虽然前者长期以来一直是主流方案，但 STARK 证明的改进使后者比预期更快地投入使用，使其成为在不久的将来可能实现的可行方案。本文还讨论了在 L1 层实现 ZK-SNARK 的计划，以同时证明共识和执行，从而大大减轻客户端的验证负担。
- 清除：这篇文章探讨了实现历史记录过期和状态过期的方法，这将有助于减轻当前以太坊客户端面临的存储负担。Vitalik 还介绍了其他简化协议的方法，例如移除未使用的功能。
- 挥霍：这篇文章讨论了各种各样的杂项升级，包括对 EVM 的改进、将账户抽象纳入协议的方法、对协议费用机制的更改、可验证延迟函数 (VDF) 的实现，以及对强大的新兴加密原语的实验，包括完全同态加密 (FHE)、不可区分混淆和量子单次签名。
截至 2023 年的以太坊路线图
来源：@VitalikButerin，GSR。
Uniswap 期待已久的 Unichain L2
经过多年的猜测，Uniswap 宣布开发其以太坊 Layer 2 Unichain。Unichain的最终目标是成为 DeFi 的流动性中心，它将是一个针对速度、效率和跨链交互进行优化的 Layer 2，并采用多项创新功能。首先，Unichain 将创建一个去中心化的验证网络，让节点验证区块，从而增加额外的最终性层并降低无效区块的风险。此外，Uniswap 与 Flashbots 合作，创建了一个利用可信执行环境的全新区块生成器。这不仅能够实现 250 毫秒子区块生成，实现近乎即时的用户体验，还能透明地执行优先级交易排序，允许应用程序将部分 MEV 返还给用户。最后，Unichain 构建于 Optimism 的 Superchain 之上，通过单区块跨链消息传递与其他 Superchain Layer （如 OP Mainnet、Base、Soneium 和 World Chain）实现原生互操作性，并将通过ERC-7683等计划致力于在 Superchain 之外实现跨链流动性。展望未来，Unichain 公共测试网已经上线，公共主网预计将于今年晚些时候推出，可证明的区块构建和 Unichain 验证网络等功能预计将于明年年初推出。
Unichain 的核心功能
资料来源：Gate.io、GSR。
Memecoin 活动因“超级周期”话题而加速
继今年 3 月初首次流行之后，模因币近期又开始复苏。最大的催化剂可能是加密货币投资者和影响者Murad 的模因币超级周期论文，他于 9 月在 Token 2049 上首次提出了该论文，但之后该论文迅速走红。在演讲中，Murad 指出，模因币的优异表现部分归因于高估值和即将解锁的更传统的山寨币的过度生产。Murad 进一步指出，模因币不仅是最有效的投机工具，而且还通过简单、有趣、社区和共享文化提供了很高的效用。然后，他在演讲结束时做出了各种预测，包括模因币的市值将达到 1 万亿美元。穆拉德经常发布他最喜欢的 memecoins 的帖子，例如 SPX6900 的市值已从 1000 万美元飙升至 7 亿美元，他选择的成功不仅巩固了他在 memecoin 投资中的地位，而且还提高了整个 memecoin 领域的知名度。
虽然并非所有人都认同穆拉德的观点，而且关于模因币对加密货币是好是坏也存在不少争议，但最近模因币的一个趋势是所谓的人工智能模因币。这一趋势最初是在法学硕士（LLM）支持的推特账号 Terminal of Truths 被诱导推广 Goatseus Maximus (GOAT) 模因币后流行起来的。虽然有些人最初误以为是法学硕士（LLM）创造了模因币，或者认为模因币及其推特账号具有感知能力，但 GOAT 的市值很快就飙升至 8 亿美元以上。人工智能相关的模因币是否具有持久力还有待观察，但支持者认为，将模因币与法学硕士（LLM）联系起来是一种培育社区的创新方式，并且它涵盖了人工智能和模因币这两大最热门的技术趋势。
Pump.fun 每天创建数千个 Memecoin
作者：
Brian Rudick，高级策略师 | Twitter、Telegram、LinkedIn
Carlos Guzman，研究分析师 | Twitter、Telegram、LinkedIn
Toe Bautista，研究分析师 | Twitter、Telegram、LinkedIn
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