在构建长期投资组合时，交易员通常会关注长期蓝筹股和追踪标准普尔500指数（S&P 500）的交易所交易基金（ETF）。鉴于这些资产久经考验且在机构投资者中广受欢迎，因此对于传统金融（TradFi）领域的新手来说，它们成为首选也就不足为奇了。
然而，鉴于一些对冲基金和机构正在倡导将加密货币纳入投资组合，我们可能会看到这种常态逐渐转变。随着比特币在一年内从 16,000 美元飙升至 40,000 美元以上，且表现优于传统金融 (TradFi) 资产，加密货币再次成为传统金融 (TradFi) 行业的热门话题。
想知道比特币与标准普尔 500 指数等现有指数的比较情况吗？从查看比特币与标准普尔 500 指数的走势图，评估其年初至今 (YTD) 的表现，到理解比特币与股市的相关性，以下是比较比特币和标准普尔 500 指数时您需要了解的一切。
如果您对加密货币感兴趣，或者是一位经验丰富的加密货币老手，那么您肯定已经知道什么是比特币。在深入比较之前，我们先来了解一下标准普尔 500 指数是什么，以及为什么它在 TradFi 领域的交易者中如此受欢迎。
什么是标准普尔 500 指数？
标准普尔 500 指数于 1957 年推出，是一项追踪美国证券交易所上市的 500 家最大公司表现的股票市场指数。从我们日常接触的股票到高增长的科技公司，其最著名的持股包括特斯拉、微软、Visa、可口可乐和麦当劳。
标准普尔 500 指数为何如此受欢迎？
作为美国经济的风向标，标普 500 指数一直是寻求长期持仓的规避风险交易者的首选。这主要归功于其久经考验的历史表现，以及在众多热门行业的多元化布局。通过以长期心态交易和持有标普 500 指数，交易者历来获得了接近 10% 的年化收益。除了深度和多样性之外，标普 500 指数也因其定期的调整而受到交易者的青睐。从剔除表现不佳的股票到确保特定行业不占据指数的大多数，这种持续的调整确保了标普 500 指数保持多元化，同时又不会过度偏向科技等热门行业。
分析师们现在对比特币有何看法？BTC 叙事的演变
如今，比特币和其他加密货币之所以备受关注，最大的原因在于TradFi终于改变了对加密货币合法性的立场。随着研究分析师公开宣布在投资组合中加入一些加密货币可能是个好主意，我们看到市场情绪与2022年相比发生了巨大变化，当时Terra Luna和FTX的崩盘严重损害了比特币的声誉。如今，我们看到了一种看涨的氛围，就连像贝莱德这样的TradFi巨头也开始以BTC现货ETF的形式涉足加密货币领域。
除了这种不断变化的叙事之外，比特币也因其与当今宏观经济状况的低关联性而日益流行。鉴于其去中心化的特性，比特币比以往任何时候都更可能被视为对冲传统金融市场波动的工具。正如贝莱德首席执行官拉里·芬克所说，在地区性银行倒闭、斯里兰卡等主权国家宣布破产之际，交易员们将比特币视为一种避险资产。
比特币与标准普尔 500 指数的相似之处
宽松货币政策下经济表现强劲
比特币和标准普尔500指数的一个相似之处是，它们在宽松货币政策时期表现出色，例如在央行试图通过降低利率来刺激经济的时候。虽然我们可能知道刺激计划和低利率会导致更多资金流入资产市场，但理解其背后的原因至关重要。
在量化宽松阶段，央行倾向于购买政府债券，为经济注入流动性。这创造了一个低利率环境，因此企业和个人可以获得贷款，同时最大限度地降低借贷成本。在新冠疫情期间就是这种情况，当时企业不遗余力地进行大宗采购，以利用接近于零的优惠利率。这推动了科技公司的整体增长，导致 Peloton、Zoom 和 DocuSign 等疫情期间的股票创下历史新高，因为预测的需求和收入水平增长了数倍。最终，这就是标准普尔 500 指数能够如此迅速地从 2020 年 2 月的下跌中恢复的原因，因为企业迅速对优惠利率做出反应，并利用了低借贷成本。
同样，与比特币的情况类似，由于资金获取渠道便利以及政府发放的经济刺激支票，交易员也开始向加密货币市场注入更多资金，并疯狂投机。最终，在联邦政府加息之前，比特币价格创下了历史新高。
全球范围内轻松访问
如今，股票市场交易普遍被认为便捷高效。这与过去截然不同，过去交易者必须致电经纪商，等待经纪人协助交易，才能获得最佳价格。从进入不同市场的渠道到合理的佣金，TradFi 交易者可以轻松交易标准普尔 500 指数及其相关股票。
虽然十年前人们对比特币的看法可能并非如此，但如今加密货币交易者获取比特币的途径无疑更加便捷。得益于中心化交易所的盛行，加密货币交易者可以毫不费力地存入资金，并访问各种与比特币相关的交易对以及期货和期权等衍生品。由于现货BTC ETF即将获批，交易者将有更多途径投资比特币。
比特币和标准普尔 500 指数之间的差异
多样化程度
比特币和标准普尔500指数之间最明显的区别在于，前者是一种单一的数字资产，而后者则是涵盖美国500强上市公司的完整指数。交易比特币可以让您100%地投资比特币，而交易标准普尔500指数则可以让您投资各种股票的市值加权组合，其中排名前几的股票是苹果、微软和亚马逊。鉴于标准普尔500指数相对于单一的数字资产比特币而言具有相对的稳定性和多元化性，这最终使得交易标准普尔500指数更适合那些规避风险的交易者。
挥发性
在比较比特币和标准普尔 500 指数时，一个重要的讨论点是它们波动性的差异。为了衡量这一点，我们可以看看比特币和标准普尔 500 指数的历史表现。比特币的表现就像过山车，因为它 2022 年的表现与 2023 年的走势形成鲜明对比。从 2022 年暴跌超过 64% 到 2023 年迄今上涨 160%，加密货币交易者在交易比特币时需要适应其波动性。相反，标准普尔 500 指数的年度表现平均约为 9% 至 10%，鉴于它是美国经济整体表现的基准，其波动性要小得多。尽管在相同的比较时间段内，标准普尔 500 指数的整体回报率较低，但从其迄今为止的表现和长期记录来看，从长远来看，它无疑更加稳定。
不同程度的监管
对于不熟悉加密货币的人来说，比特币和加密货币领域与 TradFi 相比，监管差异确实令人感到陌生。虽然 TradFi 交易者已经建立了监管框架，但在加密货币领域，类似的框架和机构仍在不断涌现。幸运的是，中心化交易所已经通过强制执行“了解你的客户”(KYC) 验证要求来遵守反洗钱标准，从而推动了监管进程。
比特币与标准普尔 500 指数图表比较：它们有相关性吗？
资料来源：tradingview.com
从上图（截至 2023 年 12 月 19 日）可以看出，比特币和标准普尔 500 指数均呈现明显的上升趋势。想知道比特币为何与标准普尔 500 指数相关吗？原因之一可能是通胀数据下降以及美联储停止加息。
美联储的这一举措为风险偏好交易创造了有利的环境，因为比特币和标准普尔500指数都经历了牛市反弹，抵消了2022年回调引发的看跌情绪。年初至今，比特币上涨了160%，而标准普尔500指数上涨了23%。尽管有些人可能称赞比特币是这场比较中的赢家，但人们只需回顾2022年，当时比特币暴跌了64%，而标准普尔500指数则下跌了19%。这些年度表现最终使人们能够正确看待比特币和标准普尔500指数的比较，因为比特币的巨幅上涨通常发生在比特币价格大幅回调之后。
比特币与股市的相关性：BTC 与标准普尔 500 指数的相关性
比特币与股市有关联吗？快速浏览一下上面的图表，你会发现它们确实存在关联——但事情远没有那么简单。如前所述，它们双双上涨的一个重要原因是宏观经济状况的改善。撇开这一点不谈，我们就能注意到推动比特币和标准普尔500指数走势的因素存在巨大差异。以下是一些可能对比特币与标准普尔500指数的关联性提出质疑的例子。
比特币的固有波动性
比特币与股市不相关的一个最大原因是，围绕比特币所有权的新闻引发的价格冲击会导致超预期的波动。从特斯拉抛售其持有的比特币，到微策略公司激进的比特币持有策略，这些都是引发比特币价格大幅波动的巨大催化剂。因此，这会导致比特币与标准普尔500指数等股市指数脱钩，因为此类新闻的发布可能会引发股市上涨或暴跌，而比特币的价格走势可能与股市相反。
标准普尔 500 指数抵御银行挤兑
2023年3月初，由于利率上升动摇了众多美国银行的根基，标准普尔500指数遭遇了令人震惊的下跌。由于富人和机构的恐慌性撤资，现已倒闭的银门银行（Silvergate Bank）、签名银行（Signature Bank）和硅谷银行（Silicon Valley Bank）陷入了挤兑。这导致了人们对现有银行体系的不信任，资金纷纷流向加密货币。许多交易员认为，这可以对冲法定货币体系的风险，因为加密货币的去中心化意味着存放在加密货币中的资金损失风险更低。结果，比特币的受欢迎程度不断上升，而标准普尔500指数却下跌，这凸显了比特币与股市之间缺乏关联性。
将比特币和标准普尔 500 指数纳入全面的投资组合
富达（Fidelity）进行了一项深入研究，探讨了在传统的股票和债券投资组合中添加少量比特币的影响。研究发现，仅添加1%比特币的交易者，其投资组合的波动性就增加了约3%。鉴于比特币的可用数据有限，该团队得出结论，鉴于其与传统资产的波动相关性，比特币有可能提升整体投资组合的多元化程度。因此，考虑到比特币作为潜在对冲工具的能力以及迄今为止的惊人回报，将部分投资组合投资于像比特币和加密货币这样的多元化资产类别是合理的。
然而，鉴于比特币的高波动性，交易者最终必须保持严格的风险管理，因为增加投资组合持仓需要更高的回报来证明其合理性。因此，计划将比特币添加到投资组合中的TradFi交易者必须考虑所涉及的风险，以及比特币可能如何改变整个投资组合的整体动态。
结语和后续步骤
在比较比特币与标准普尔 500 指数时，首先要了解的是，比特币和标准普尔 500 指数都因其高流动性和广泛的可及性而受到众多交易者的青睐。然而，在规划和执行交易时，选择哪一种更佳取决于您的个人风险偏好和时间跨度。
对于经验丰富的 TradFi 交易者来说，如果他们熟悉防范欺诈和诈骗的细微差别和安全措施，那么标准普尔 500 指数可能总体上是他们的首选。相反，如果您是一位加密货币交易者，了解加密货币的周期，拥有严格的风险管理和成功的交易策略，那么承担风险并利用比特币的波动性可能更具吸引力。
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