什么是看跌期权？如何购买看跌期权

期权交易是金融行业一种流行的赚钱方式。它允许交易者对各种资产的未来价格进行投机。期权本质上是一种使用标的资产的合约。交易者可以押注该资产的未来价格。他们可以推测资产是涨是跌，涨跌幅度以及何时下跌。

话虽如此，期权有两种类型——看跌期权和看涨期权。

在本文中，我们将重点探讨看跌期权。对于那些还不熟悉做空操作，但又看好特定币种或代币未来可能进一步下跌的新手交易者来说，了解这类金融工具至关重要。

TL;DR

• 看跌期权是一种允许您以特定价格出售资产的合约。
• 看跌期权通常用于对冲头寸或从价格大幅下跌中获利。
• 交易看跌期权可能比较复杂，并且涉及时间衰减和 IV 压缩等风险。
• 看跌期权与看涨期权和卖空有很大不同，但目的类似。
• 交易看跌期权时的考虑因素包括决定具体的执行价格、到期日和溢价。

什么是看跌期权？

看跌期权（也称为“看跌期权”）是一种金融衍生品，赋予买方在合约到期日前特定时间段内以设定的执行价格出售特定数量标的加密货币的选择权。值得强调的是，看跌期权的买方没有义务出售，但可以行使出售权利。该权利由合约条款规定。

看跌期权本质上与看涨期权相反，看涨期权赋予其持有者购买标的资产（例如代币或代币）的选择权。与看跌期权类似，看涨期权的溢价会根据到期日和执行价格而变化。遗憾的是，以上基本解释只是皮毛。为了学习如何在更具战略性的层面上交易看跌期权，我们需要了解看跌期权背后的机制。

看跌期权解释：看跌期权如何运作？

看跌期权允许您出售标的资产，例如加密货币、股票或其他有价值的资产。使用期权，交易者没有买入或卖出的义务。这种灵活性最终使它们广受欢迎。

当到期日到来时，资产的最新交易价格低于看跌期权合约的执行价格时，看跌期权处于价内（ITM）。此时，看跌期权的买家可以选择以指定的执行价格出售资产，并获得资产价格下跌带来的收益。

如果看跌期权合约在价外（OTM）到期，即到期日到来时资产的最后交易价格低于看跌期权合约的执行价格，则看跌期权到期毫无价值。

看跌期权如何赚钱？

看跌期权的盈利方式相当简单。假设一位加密货币期权交易者以 80 美元的溢价买入一份ETH看跌期权。同时假设该合约的执行价格为 2,000 美元。如果标的资产的最新交易价格在看跌期权到期时跌至 1,900 美元，则该看跌期权将被视为实值期权，到期时价值 100 美元。扣除看跌期权的原始支付金额 80 美元后，交易者可以获得 20 美元的纯收益。

相反，如果看跌期权合约到期时ETH的价格为 2,100 美元，则看跌期权到期时将一文不值。在这种情况下，加密货币期权交易者最多会损失其原始 80 美元的溢价。

交易看跌期权的优点和缺点

交易看跌期权的优势

轻松交易下行收益

买入看跌期权的最大优势在于，当标的币种或代币价格下跌时，您有可能获得无限收益。如果您预测短期内会出现大幅下跌，交易看跌期权可能是理想的选择，因为它们提供特定币种或代币的杠杆空头敞口，而且只需支付少量前期溢价。

风险缓解

购买看跌期权的另一个好处是，它们可以在市场下跌时为您的标的现货持有提供保障。由于看跌期权允许您以特定的执行价格出售，因此如果看跌期权最终以市值计算，您可以选择行使看跌期权，并以该指定执行价格出售您的资产。这最终使您能够利用期权对冲市场回调的风险，同时由于您的多头持仓，您可以保持敞口。

加密货币期权策略的灵活性

交易看跌期权对各种不同的交易目标和风险管理都有影响，因为涉及看跌和看涨期权的期权策略有助于限制风险，同时提供加密货币市场敞口。借助勒式期权等加密货币期权策略，您可以利用隐含波动率(IV) 的任何峰值来获取收益。

交易看跌期权的缺点

时间衰减

看跌期权也称为期权希腊值中的Theta部分，其价值会随着时间的推移而贬值，尤其是在到期日临近时。这被称为时间衰减。如果标的资产的价格在到期前没有大幅下跌，看跌期权可能会失效。

静脉挤压风险

当隐含波动率 (IV) 较高时，看跌期权的价格会更高，因为越来越多的加密货币期权交易者开始抬高看跌期权的价格，因为他们预期短期内会出现某种形式的波动性催化剂。催化剂过后，这很可能导致隐含波动率暴跌，从而导致看跌期权溢价价值大幅下跌。

复杂

理解并有效交易看跌期权需要扎实掌握期权定价理论、风险管理和市场动态。这对于新手或缺乏经验的加密货币期权交易者来说可能颇具挑战性。

交易成本

买卖看跌期权涉及交易成本，例如佣金和费用。这些成本可能会侵蚀收益，尤其是在重复且快速的期权交易中。

看跌期权与看涨期权

到目前为止，我们已经探索了看跌期权的世界。现在，让我们深入探讨与之相反的领域：看涨期权。与赋予您以特定价格出售资产的权利的看跌期权不同，看涨期权赋予您买入资产的权利。这两种期权都有到期日，并且需要支付溢价。

虽然它们的风险相似，但策略却截然相反。两者都要求标的资产的价格达到并超越某个水平。然而，价格方向才是关键：看跌期权受益于价格下跌，而看涨期权受益于价格上涨。价格变动的幅度和时机也对决定您的交易表现至关重要。

看跌期权与卖空

看跌期权的另一种选择是卖空。经验丰富的加密货币交易者通常将这种策略称为“做空”，即卖出你不拥有的资产。本质上，你是在押注价格会下跌。与看跌期权不同，卖空是指以更高的价格借入资产，立即卖出，然后以更低的价格买回并归还。这会产生差价收益。

看跌期权和卖空期权的一个关键区别在于买入标的资产的义务。对于看跌期权，您有权利但没有义务卖出标的资产。对于卖空期权，您有义务回购标的资产以归还标的资产。

虽然看跌期权和卖空期权都可以利用资产价格下跌获利，但如果价格意外上涨，它们也存在潜在的损失风险。鉴于加密货币市场的长期上涨趋势，这些策略通常被视为短期策略。

看跌期权交易示例

如果您看跌比特币并想学习如何做空，现在让我们来探讨一下您可以考虑进行的交易。在参考斐波那契回撤位和相对强弱指数(RSI) 指标进行一些基本的技术分析后，我们可以看到比特币正在接近黄金比例斐波那契回撤位 0.618。同时，RSI 为 63，并迅速接近超买水平。基于这两个因素，这可能暗示近期可能出现回调。

为了利用此次短期回调，我们可以研究一下BTC期权链，并考虑买入两周后到期的BTC看跌期权。就执行价格而言，我们可以考虑回调至61,000美元，因为这大约是0.5倍的回撤位。这将使你为特定的比特币看跌期权合约支付约0.0218 BTC的溢价。如果两周后比特币价格跌至61,000美元，而该价外看跌期权合约最终转为价内看跌期权，你将获得一笔可观的收益，因为如果价格进一步下跌，你现在可以选择以61,000美元的价格卖出一个比特币。

结束语和下一步

全球交易员使用看跌期权来预测各种资产的价格下跌。因此，对于期权交易新手来说，了解看跌期权至关重要。对于已经持有特定资产的人来说，看跌期权可以有效地起到对冲的作用，同时也可以作为一种投机价格下跌的方式。这种多功能性使看跌期权成为不同市场交易员的宝贵工具。然而，与任何形式的交易一样，尝试看跌期权也存在风险。其中最大的风险在于市场可能出现意外转变。如果您的预测错误，您可能会蒙受损失。幸运的是，看跌期权无需履行行使义务，因此您的潜在损失仅限于已支付的期权费。

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