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在本周的文章中，OKX 机构研究主管、特许金融分析师 Kelvin Lam 阐明了一个紧迫的问题：最近的地缘政治冲突引发了交易员的“避险情绪”，从而可能推动比特币的上涨。
首要关注：探索地缘政治紧张时期比特币作为“数字黄金”的作用
TL;DR
近期中东地缘政治事件在全球格局中激起涟漪，引发人们对其对世界经济和金融市场潜在影响的关注。在本期“Top of Mind”专栏中，我们将深入探讨常被称为“数字黄金”的比特币如何在充满不确定性的时期发挥重要作用。
比特币价格随地缘政治事件变化的历史走势
- 地缘政治事件对金融市场的影响通常与石油和黄金等大宗商品相关。然而，我们认为，在这种情况下，比特币也面临着重大的市场影响。为了理解这一点，我们分析了历史数据以及比特币价格与地缘政治风险之间的关系。回顾2015年的数据，我们发现地缘政治风险（GPR）指数的7天移动平均线仅有四次超过250点。这四次都与可能引发经济灾难并影响金融市场的重大地缘政治事件同时发生。
来源：OKX，数据于 2023 年 10 月 18 日从https://www.matteoiacoviello.com/gpr.htm下载
- 接下来，我们分析比特币在地缘政治风险加剧后的30天内的表现。如下表所示，地缘政治风险指数超过250后，比特币的30天回报率持续为正。事实上，自2015年以来，比特币在过去三次地缘政治风险加剧后，平均回报率高达27%，令人印象深刻。这一记录表明，比特币在不久的将来有潜力获得丰厚的回报。
来源：OKX，数据于 2023 年 10 月 18 日从https://www.matteoiacoviello.com/gpr.htm下载
“追求质量”：投资比特币
- 比特币与地缘政治危机之间的关系背后可能存在多种驱动因素。首先，在地缘政治动荡时期，机构交易者倾向于寻求避险资产的投资。比特币凭借其稀缺性和有限的供应，承担起了“数字黄金”的角色，吸引了机构投资者将其作为价值储存手段。此外，比特币在当前地缘政治危机中的影响可能比以往更加显著，这主要是因为非加密货币原生机构投资者更容易获得比特币和其他数字资产。这些机构现在可以通过各种数字资产托管解决方案投资比特币，享受更高的透明度和对其资金的控制权，同时平衡资本效率、成本和安全性。此外，包括ETF、期货和结构性产品在内的一系列金融工具也允许在既定的监管框架内直接投资比特币。这些工具为机构交易者提供了一条参与比特币潜在收益的无缝途径。
- 另一方面，受灾地区的资产所有者会发现比特币的去中心化特性具有价值储存的吸引力。去年东欧冲突期间，我们就见证了这种现象，当时数字货币作为一种可靠的交换媒介和价值储存手段而广受欢迎。当前的中东危机也有一个显著特点：邻国深度参与石油生产行业。这种情况值得关注，因为该地区的任何升级都有可能对油价造成巨大的上行压力。如果发生这种情况，可能会重新引发对通胀的担忧，而许多主要经济体仍在努力应对这一问题。在通胀风险加剧的时期，比特币可以作为机构投资组合的通胀对冲工具。
- 总而言之，比特币在地缘政治危机中的表现得益于其作为避险资产的吸引力、机构交易者日益增长的可及性、比特币作为价值储存手段的去中心化特性，以及其作为通胀对冲工具的潜力。这些因素共同构成了比特币与地缘政治事件之间的关联，因为在当今复杂的金融世界中，追求安全资产仍然是主流。因此，比特币作为潜在的投资组合多元化工具和地缘政治风险对冲工具，将继续占据重要地位。